近幾個月，中國自動駕駛卡車行業打破了長久的沉寂，迎來了一波密集的“突破”時刻。
一邊是資本市場的狂飆突進：希迪智駕預計于2025年12月19日登陸港交所，沖擊“自動駕駛礦卡第一股”；小馬智行完成美股+港股雙重上市；DeepWay、主線科技正式遞表港交所；嬴徹科技則宣布商業運營里程突破4億公里，并傳出正籌備赴美IPO。
另一邊是產業并購的動作：滿幫集團宣布完成對智加科技中國業務的多數股權收購，曾經的獨角獸最終還是嫁給了場景方。
但比這些資本動作更具風向標意義的，是物流巨頭們的集體“投票”。2024年下半年以來，順豐、中通、圓通、申通、德邦等快遞快運巨頭，不再僅僅是觀望或小范圍試水，而是開始百臺級地批量采購或引入智能重卡。
從“技術驗證”到“真金白銀買單”，自動駕駛卡車似乎終于熬過了漫長的寒冬，站在了大規模商業化的門檻上。然而，這并非一個普惠的春天，而是一場加速分化的淘汰賽：有人敲鐘上市，有人被收編整合，更多人，則悄然退場。
中國自動駕駛卡車玩家圖譜：
三派分立，格局初定
曾經，自動駕駛卡車賽道是“百家爭鳴”，大家講著類似的故事。但進入2025年，行業格局已呈現出明顯的階層固化。根據生存狀態與戰略選擇，目前的玩家已分裂為三大陣營。
第一，上市與準上市梯隊：技術落地最快，商業化臨界點將至
小馬智行成為全球少數同時登陸納斯達克與港交所的自動駕駛公司。2025年初，其拿下中國首個跨省“1+N”自動駕駛重卡編隊測試許可（頭車有人，后車無人），并計劃2026年量產第四代卡車，合作方包括三一重卡、東風柳汽。盡管營收領先（含Robotaxi業務），但因同步推進乘用車與商用車L4，虧損仍居高位。
希迪智駕避開復雜的公開道路，深耕礦山封閉場景，回款快、落地穩，預計2025年12月19日港股上市，有望成“自動駕駛礦卡第一股”。其半年營收已追平2024全年，爆發力較強。
主線科技是港口無人駕駛龍頭（市占率極高），近期已向港交所遞表。當前正從封閉港口向干線物流拓展，Trunk Pilot（公路物流）業務成2025年關鍵看點。
嬴徹科技專注干線物流，走“L2+/L3漸進式”路線，累計商業運營里程超4億公里。2023年底起，接連向申通、中通、圓通等物流企業交付數百臺智能重卡，是國內自動駕駛卡車車輛投放規模最大的公司之一。有消息稱其正在籌備赴美IPO。
第二，整合與造車新勢力：背靠大樹，或自造硬件
智加科技中國業務已被滿幫全資控股，智加借此獲得了海量的貨源和落地場景，成為其生態內的運力基建。2025年7月，已向順豐交付超百臺智能輔助駕駛重卡。
DeepWay（深向）由百度系團隊創立，堅持正向造車，主打新能源+換電+智能駕駛一體化，在寧德時代等供應鏈加持下聲量高漲。截止2025年上半年，DeepWay累計交付新能源重卡2873輛，其中大部分為首款量產車型、針對長途干線的深向星辰。針對中短途的深向星途2025年5月才開始生產，并于6月30日前交付了130輛。
KargoBot（卡爾動力）源自滴滴自動駕駛，采用“1領航+多無人跟隨”混合模式，主攻西北煤炭等大宗物流，獲鄂爾多斯集團等大額融資。
與此同時，傳統重卡制造商如福田汽車、上汽紅巖、一汽解放、東風商用車等，也在加速布局自動駕駛賽道。它們一方面自研智能駕駛技術，另一方面通過戰略投資或合作綁定自動駕駛初創企業，力求在智能化浪潮中守住并拓展市場份額。
此外，葦渡科技、速豹、阡途智駕、極目智能等新玩家紛紛入局，推出智能新能源重卡或系統方案，試圖在細分賽道突圍。
第三，穩健型跨界選手：多條腿走路
文遠知行雖以Robotaxi聞名（全球該領域第一股），但貨運車、重卡業務同步推進。2025年前三季度收入3.71億元（+68.2%），虧損收窄至10.99億元，展現多線并行的抗風險能力。
當然，并非所有參與者都能穿越周期。曾經風光無限的圖森未來，如今已基本退出自動駕駛卡車主戰場，轉而投身生成式AI驅動的動畫與游戲領域（如參與《三體》動畫項目），并更名為“CreateAI”。
另一家干線物流自動駕駛公司千掛科技，則在2024年10月陷入經營困境：業務全面收縮、全員降薪，瀕臨出局。
下半場決勝負，
四大核心能力決定誰能活下來
當物流巨頭開始批量下單，自動駕駛卡車賽道的競爭邏輯已從“技術驗證”轉向“規模交付”。未來3–5年，企業若想穿越周期，必須構建以下四大能力：
其一，成本控制與現金流管理。當前，自動駕駛卡車行業的大部分企業都處于虧損狀態，且虧損幅度持續擴大。某些智能卡車售價甚至低于生產成本，這種策略雖然有助于短期內快速占領市場，但從長遠來看，對企業現金流和經銷體系構成了巨大挑戰。如果不能有效控制成本并實現盈利，即使產生規?；N售，企業也難以維持健康的運營狀態。
一方面是要做好供應鏈議價，把傳感器、域控制器、線控底盤的采購成本壓到極致。另一方面是技術研發的方向的轉變通過高效算法彌補傳感器短板，推動從昂貴的激光雷達+高精定位，向純視覺+低線束雷達+國產芯片過渡，大幅降低物料清單（BOM）成本。
其二，場景與運營能力。對于利潤空間有限的物流行業而言，高效的運營和服務質量提升客戶滿意度成為決定勝負的關鍵：
自動駕駛公司需進化為數字運力運營商，不僅要掌握排班、甩掛、貨源匹配等物流技能，還要精通油耗管理、異常處理等。
這些核心能力包括能源與油耗管理、維保體系與故障響應、全生命周期運維支持（遠程診斷、OTA升級、電池/換電管理、安全員調度等）。
由此，企業的收入結構也將發生根本轉變：從一次性硬件銷售，轉向“硬件+軟件訂閱+運營服務費+維保”等多元模式。這種“賣服務”而非“賣車”的商業模式，不僅能提升客戶粘性，更能形成穩定、可預測的現金流，支撐長期技術迭代。
其三，強化供應鏈優勢，向主機廠（OEM）靠攏，掌握產業鏈話語權。隨著量產規模擴大，供應鏈的邏輯從“采購”變成了“深度綁定”。只有與主機廠深度捆綁，才能實現真正的“前裝量產”。 這意味著自動駕駛系統在車輛設計階段就嵌入到底盤、制動和轉向系統中，而不是后期的改裝。
另一個層面是零部件議價權， 只有達到萬臺級的規模，面對電池、芯片、雷達等供應商時，才擁有議價權，從而進一步降低BOM成本，形成正向循環。
其四，必須做到安全與合規，這是所有商業構想存在的底座，一旦擊穿，全盤皆輸。無論技術多么先進、商業模式多么創新，安全和合規始終是企業生存的底線。 智能卡車作為新興技術產品，必須確保在各種復雜環境下的安全性，才能順利推進商業化落地。
總的來看，未來自動駕駛卡車領域的贏家，將不再由技術先進性單獨決定，而是由成本控制能力、場景運營深度與生態協同效率共同定義。
真正能活下來、跑出來的企業，將是那些能將全生命周期成本壓到低于傳統重卡，能在真實物流場景中提供高可靠、低故障、快響應的持續運力服務，能與主機廠、物流公司、能源網絡構建穩固的“鐵三角”生態的玩家。
說到底，技術只是入場券，而成本、運營與生態，才是通往終局的護城河。
